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Schatzkammer (Englisch für 'Treasury') steht für die Verwaltung der 'Schätze', der Schätze, der, Geld des Unternehmen.
Geschichte
Das Finanzmärkte haben sich in den letzten Jahrzehnten rasant entwickelt. Dies betrifft nicht nur die Banken und Finanzinstitute, sondern auch die großen und mittelständischen Unternehmen. Diese Entwicklungen bergen Chancen und Risiken für Unternehmen. Um Chancen zu nutzen und Gefahren abzuwehren, ist ausreichendes Know-how erforderlich. Die Verwaltung im engeren Sinne verfügt in der Regel nicht über dieses Wissen, weshalb viele Unternehmen eine Treasury-Funktion einrichten. Ziel dieser Abteilung ist es, Wissen im Bereich Treasury zu erarbeiten und in die Praxis umzusetzen.
Finanzielle Ziele
Neben den kaufmännischen und technischen Zielen verfolgt jedes Unternehmen bewusst oder unbewusst zwei finanzielle Ziele. Dies sind die höchstmögliche Profitabilität und die stärkste Finanzstruktur, um Kontinuität zu gewährleisten. Das Wesen der Treasury-Funktion kann daraus abgeleitet werden. Es betrifft die Kontrolle durch Kontrolle und Überwachung der Finanzpositionen (Bestandsmengen) und der mit diesen Positionen und Strömen verbundenen Kosten und Risiken.
Treasury-Ziele
Daraus lassen sich für die Treasury-Funktion zwei abgeleitete Ziele ableiten, die lauten:
- eine Finanzstruktur so aufbauen, dass ein dauerhafter Zugang zum Kapitalmarkt (zu akzeptablen Bedingungen) erhalten wird;
- Gewährleistung einer optimalen Finanzlogistik. Im Anschluss an den Warenlogistikprozess umfasst der Finanzlogistikprozess die Zahlungsströme und die Aktienpositionen (der liquiden Mittel). Das Ganze findet in einem Netzwerk mit Banken und anderen Finanzparteien statt, das als finanzlogistische Struktur bezeichnet wird.
Die Treasury-Funktion wurde bereits im 17. Jahrhundert in begrenztem Umfang bei amerikanischen Unternehmen wahrgenommen. Die Dezentralisierung des Bankensystems hat die Komplexität des Zahlungssystems erhöht. In der Folge entstanden seit Anfang der 1970er Jahre zunächst Treasury-Abteilungen in Europa in den größeren Unternehmen. Als direkte Ursache dafür lassen sich zwei Entwicklungen anführen:
- bis zum Ölkrise es gab hohe Zinsen und erhebliche Wechselkursschwankungen;
- den Aufstieg des Euro-Dollar-Marktes und die damit verbundene starke Internationalisierung.
Damals verbanden die Schätze die Aufgaben des Chefkassierers, eine Position, die es in den meisten Unternehmen schon lange gibt, mit den externen Kontakten des Finanzvorstands, wenn es um Gespräche mit Bankern geht.
Die Treasury-Funktion ist sicherlich nicht bei jedem Unternehmen vorhanden. Immer mehr Unternehmen erkennen, dass es nicht ausreicht, in Profit und Rendite zu denken, sondern dass Lenkung Zahlungsströme ist auch für die Kontinuität des Unternehmens von großer Bedeutung. Der Schwerpunkt innerhalb von Organisationen verlagert sich von Profitdenken hin zu Cashflow-Denken. Eine Treasury-Abteilung sorgt für diese zentrale Steuerung der Zahlungsströme. Bis zum Zahlungsströme Aus zentraler Sicht ist es möglich, die bei der Umsetzung auftretenden Risiken strukturell zu berücksichtigen.
Risiken
Im Rahmen der Treasury-Funktion bestehen eine Reihe von Risiken:
- Währungsrisiko - Das Währungsrisiko betrifft das Risiko von Veränderungen der Gewinn- und Verlustrechnung oder der Bilanz aufgrund einer Währungsänderung. Dies kann sich auf eine Währung beziehen, in der gehandelt wird oder in der a Wettbewerber handelt.
- Zinsrisiko - Zinsrisiko bedeutet, dass sich das Ergebnis eines Unternehmens aufgrund von Zinsänderungen ändert.
- Kreditrisiko - Das Kreditrisiko ist das Risiko, dass die Gegenpartei oder die Bank der Gegenpartei ihren vertraglichen Verpflichtungen nicht nachkommen kann.
- Liquiditätsrisiko - Das Liquiditätsrisiko ist das Risiko, dass die Mittel nicht ausreichen, um direkte Verpflichtungen zu erfüllen. In der Praxis hängt das Risiko stark von der Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens. Für solvente Unternehmen ist es einfacher, zusätzliche Kreditfazilitäten zu erhalten als für nicht solvente Unternehmen.
- Solvenzrisiko - Das Solvenzrisiko ist das Risiko, dass Eigenkapital oder Garantiekapital nicht ausreichen, um die Verpflichtungen langfristig zu erfüllen. Darüber hinaus umfasst dieses Risiko die Erfüllung der Verpflichtungen im Konkursfall.
Fünf Teilbereiche
Die Treasury-Funktion ist die Funktion, die sich mit den folgenden fünf Teilbereichen befasst, wobei jeder dieser fünf Teilbereiche sein eigenes Risiko abdeckt.
| Teilbereich | Risiko |
|---|---|
| 1 Cash-Management | Liquiditätsrisiko |
| 2 Working-Capital-Management | Liquiditätsrisiko, Kreditrisiko |
| 3 Unternehmensfinanzierung | Solvenzrisiko |
| 4 Zins- und Währungsmanagement | Währungsrisiko, Zinsrisiko |
| 5 weitere Treasury-Aufgaben (siehe unten) | ~ |
Dabei wird der breiteste Begriff der Treasury-Funktion verwendet. Es gibt keine Einheitlichkeit in der Literatur zu dieser Berufsbezeichnung. Das Working Capital Management und andere Aufgaben wie Versicherungen und Steuern werden oft als Verantwortlichkeit des Controllers oder der Verwaltung angesehen. Die primären Funktionen des Treasury sind daher: "Cash-Management", Zins- und Währungsmanagement und "Unternehmensfinanzierung".
Organisation
Die Organisation bestimmt den Umfang und die Zusammensetzung der Treasury-Aufgabe. Siehe dafür Ausführung Treasury.
Sonstige Treasury-Aufgaben
Innerhalb einer Treasury-Abteilung kann ein hohes Maß an Expertise vorhanden sein. Gerade in kleinen und mittelständischen Unternehmen ist es sinnvoll, dieses Know-how auch in anderen Finanzmanagementfunktionen einzusetzen, wie zum Beispiel:
In größeren Unternehmen sind die oben genannten Funktionen meist in separaten Abteilungen zusammengefasst.